Warum die SÄV Kapitalanlagen nutzt
Anders als die Deutsche Rentenversicherung, die ausschließlich auf Umlagefinanzierung setzt, kombiniert die Sächsische Ärzteversorgung Beiträge mit kapitalgedeckten Anlagen: Nur ein kleiner Teil fließt direkt in Rentenzahlungen, der Großteil wird investiert und vermehrt sich über Zinsen, Dividenden und Wertsteigerungen.
Gegründet nach der Wiedervereinigung, zählt die SÄV zu den jungen Versorgungswerken in Deutschland. Die Zahl der Beitragszahler übersteigt die der Leistungsempfänger, sodass Überschüsse gezielt investiert und das Rentenvermögen langfristig gestärkt werden. So entsteht ein nachhaltiges Vorsorgesystem, das heute und morgen Sicherheit bietet.
Erfahren Sie mehr über unsere Anlageprinzipien
Versorgungswerke investieren langfristig – schließlich sollen nicht nur Sie, sondern auch viele kommende Generationen eine sichere Rente erhalten. Je länger das Geld angelegt ist, desto stärker entfaltet sich der Zinseszinseffekt: Erträge werden automatisch wieder angelegt, wodurch das Vermögen exponentiell wächst.
Bei langfristigen Anlagen zählt jeder Renditepunkt – kleine Unterschiede in der Verzinsung wirken sich massiv auf das Endvermögen aus.
Diversifikation bedeutet, das Kapital breit zu streuen: „Nicht alle Eier in einen Korb legen“. So wird das Risiko eines Totalverlusts deutlich reduziert.
Die Sächsische Ärzteversorgung setzt diesen Grundsatz konsequent um:
- Vermögen wird kleinteilig auf verschiedene Kreditnehmer und Anlageklassen verteilt
- Der Ausfall eines einzelnen Investments gefährdet nicht die Sicherheit Ihrer Rente
Breite Streuung schützt Ihr Vermögen und sorgt für stabile Renditen.
Das magische Dreieck zeigt die Balance zwischen:
- Sicherheit
- Rendite
- Liquidität (Verfügbarkeit)
Eine Geldanlage kann nie gleichzeitig alle drei Ziele optimal erfüllen. Jede Investition bewegt sich zwischen den Eckpunkten:
- Sichere Anlagen → niedrige Zinsen
- Kurzfristig verfügbare Anlagen → weniger Ertrag
- Langfristige Investitionen → höhere Rendite, geringere Liquidität
Die Sächsische Ärzteversorgung setzt auf langfristige Anlagen wie Immobilien, Unternehmensbeteiligungen oder Infrastruktur und kann dadurch höhere Erträge erzielen, ohne die Rentensicherheit zu gefährden.
Vermögenszusammensetzung
Bei Anlageentscheidungen stehen Sicherheit, Verfügbarkeit und Ertrag im Vordergrund. Das Vermögen der Mitglieder wird breit gestreut, um Risiken zu minimieren.
Die Vermögensverteilung – auch Asset-Allocation genannt – entsteht durch einen strukturierten Prozess, der Rahmenbedingungen wie Gesetze, regulatorische Vorgaben, Gremienentscheidungen und Nachhaltigkeitsprinzipien berücksichtigt. Auf Basis von Daten, Prognosen und Zielen wird mit Statistik, Finanzmodellen und Simulationen die optimale Zusammensetzung des Kapitalvermögens ermittelt. Die Ergebnisse fließen regelmäßig in die Asset-Liability-Management-Studie ein, die prüft, ob Aktiv- und Passivseite der Bilanz im Einklang stehen.
Im Rahmen der täglichen Arbeit der Kolleginnen und Kollegen im Geschäftsbereich Kapitalanlage, werden die strategischen Zielsetzungen operativ umgesetzt.
Informieren Sie sich über die ESG-Prinzipien, an denen sich die SÄV orientiert.
Assetklassen in der Kapitalanlage
Die Bilanzsumme der SA ist über die Jahre kontinuierlich gewachsen. Jährlich legt das Kapitalanlageteam mehrere hundert Millionen Euro neu an – aus Mitgliedsbeiträgen, fälligen Anlagen und Kapitalerträgen. 2025 überschritt der Buchwert der Kapitalanlagen erstmals 6 Mrd. Euro. Das Vermögen verteilt sich auf verschiedene Portfolien: Immobilien, Rentendirektbestand, Wertpapiermasterfonds und Alternative Investments. Der Rentendirektbestand macht rund 40 % des Volumens aus, Immobilien und Wertpapiermasterfonds jeweils etwa ein Viertel, Alternative Investments knapp über 10 %. Die Anteile können je nach Marktentwicklung und Strategieanpassungen schwanken.
Erfahren Sie mehr über unsere Anlageklassen
Der Rentendirektbestand ist das stabile Rückgrat unserer Kapitalanlage. Trotz des Namens hat er nichts mit Alters- oder Berufsunfähigkeitsrenten zu tun: Es handelt sich um feste Zahlungen aus festverzinslichen Wertpapieren, z. B. Staats- oder Unternehmensanleihen. Direkt bedeutet, dass die Anlagen unmittelbar bei der Sächsischen Ärzteversorgung liegen und von uns gesteuert werden – ohne externe Manager. Unsere Kreditexpertise sorgt dafür, dass jedes Investment sorgfältig analysiert wird und das Portfolio sinnvoll ergänzt.
Das Ziel sind stetige und stabile Zinserträge durch klassische Anlageformen wie: Pfandbriefe, Bankanleihen, gewerbliche Immobilienfinanzierungen.
Der Rentendirektbestand ist langfristig ausgerichtet: Wertpapiere und Finanzierungen werden in der Regel bis zur Endfälligkeit gehalten.
Beim Wertpapiermasterfonds werden die Einzelinvestments nicht intern verwaltet, sondern von externen Managern nach vorgegebener Strategie umgesetzt. Das Ziel ist breit diversifiziert an der Entwicklung globaler Kapitalmärkte partizipieren. Die Manager setzen Strategien um wie: Globale Aktieninvestments, Investitionen in Schwellenländer (Emerging Markets), Wertschutzkonzepte zur Reduktion von Wertschwankungen
Der Masterfonds bündelt mehrere Fondsmandate und erlaubt so eine effiziente Steuerung und Diversifikation.
Die Immobilieninvestments sind mit über 100 Objekten ein zentraler Bestandteil des Portfolios. Sie werden über Spezialfonds gehalten, bei denen die Sächsische Ärzteversorgung alleiniger Anleger ist.
Portfolio-Highlights:
- 14 Länder, 47 Städte, über 4.500 Mieter
- Über 750.000 m² Mietfläche
- Europäische Objekte in Eurozone → geringe Währungsrisiken
- Vor-Ort-Management durch spezialisierte Partner
Vorteile:
- Einheitlicher Rechtsrahmen innerhalb der EU
- Möglichkeit zur direkten Kontrolle von Ankauf, Vermietung und Sanierungsprojekten
- Langfristige Optimierung und Resilienz des Bestands
Alternative Investments ergänzen die klassischen Anlageklassen und dienen der Diversifikation sowie attraktiven Rendite.
Beispiele:
- Private Equity: Beteiligungen an nicht börsennotierten Unternehmen
- Infrastruktur: z. B. Solarparks, Wasserkraftwerke, digitale Infrastruktur
Merkmale:
- Investitionen über Fonds mit spezialisierten externen Managern
- Langfristig und krisensicher, oft mit staatlich regulierten oder inflationsindexierten Verträgen
- Fokus auf Zukunftsfähigkeit und Chancenmärkte, z. B. erneuerbare Energien
Gelebte Kompetenz in der Kapitalanlage
Kapitalanlage ist komplex – deshalb setzen wir auf ein erfahrenes, 15-köpfiges Team, das Immobilien, Wertpapiere sowie rechtliche Aspekte prüft und steuert. Dabei arbeiten wir eng mit ehrenamtlichen Vertretern und gewählten Gremien zusammen – echte Selbstverwaltung, die Strategie und Transparenz garantiert.
So stellen wir sicher, dass unsere Kapitalanlage nachhaltig, verantwortungsvoll und zukunftsfähig ist.
Unsere Leitlinien für die Zukunft:
- Vorausschauend Trends erkennen
- Flexibel und offen für neue Wege bleiben
- Langfristig denken und handeln
- Regelmäßig prüfen und hinterfragen
- Risiken kontrolliert eingehen
- Komplexität stets beherrschbar halten